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建材一带一路催化剂不断荐股较好

时间:2020-11-20 来源网站:北京汽车网

建材:一带一路催化剂不断 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周,一些主要的行业变化集中在“一带一路”领域: 会见卢森堡首相贝泰尔,支持建设郑州-卢森堡“空中丝绸之路”; 表示中国将推动新一轮高水平对外开放,希望华商积极参与“一带一路”建设和中国同世界各国的经贸合作; 在推进“一带一路”建设工作会议上强调,要抓住机遇、正确把握,推进建设和平、繁荣、开放、创新、文明丝绸之路。还是强调,行业的基本面是在不断改善过程中。

我们认为,“一带一路”当前配置价值较高:一带一路峰会提出的金融支持是非常实在的,对一带一路建设作用最大、最直接。一带一路作为长期战略,未来还会持续有催化剂,比如9月的厦门金砖国家会议等等。“一带一路”超跌源于市场交易结构过于集中,但公司基本面和中长期比较确定的成长性支持股价逐步上行,建议在左侧布局。看好葛洲坝、中工国际、北方国际等。

看好基建设计板块:一般政府换届1年后,设计需求会比较旺盛,而且随着中西部地区基建"5.2 大势预测及策略选择"将继续分析。投资加速,以前项目设计的短板亟待补齐,今年新疆就是很好的例证。

现在设计板块公司估值在20倍左右,未来保持 0%以上复合增长确定性高,轻资产,未来业务向环保检测、PPP等相似领域都可延伸。看好苏交科、中设集团。

家装板块可以加强关注:长期看家装有很强的消费属性,受益于类标准化带来的集中度提升和消费升级;短期看家装板块今年订单很好,收入都在加速,今年业绩有望超预期;没有涨过的家装板块可以积极关注。

核心推荐标的:

葛洲坝:17年28%增长,PE12X。增长最快的综合性建筑央企,国内外不断积累优质运营资产,长期看是中国版VINCI。公司激励好活力强,建筑业贡献65%利润,最早做PPP,利润率逐步提升;国际工程实力强,一带一路建设先锋;大力发展环保业务,预计17年资源再生业务收入220亿,同比增长62%。集团有限制性股票激励计划,经测算葛洲坝后续每年需保持20%左右增长,确定性高。

<发改委价格监督检查与反垄断局的领导致辞的落款并没有进行调整p>中工国际:17年2 %增长,PE15X。商务能力极强的轻资产纯一带一路标的:在海外工业、农业、环保、交通等工程领域有良好的品牌形象和强大的竞争力,海外有50余个分子公司,强大商务能力和广泛渠道布局是核心竞争力。17年订单新签和生效都非常好,长期业绩增长确定性强。

苏交科:17年 0%增长,PE21X。苏交科是中国版的AECOM,战略清晰:交通、市政设计依靠内生提高市占率,凭借收购美国环保检测龙头TA的技术优势,国内靠外延+内生大力发展环保检测和治理业务。年初订单高速增长,增发拿到批文,利益理顺,未来三年 0%复合增长确定性高。

建议关注的优质标的:金螳螂(17年15%增长,PE14X,类标准化家装最有力竞争者,特色小镇和一带一路业务为主业稳是楼市调控的基调。但是随着市场调整的深入定增长提供保障);北方国际(17年 7%增长,PE21X,订单充足,集团对一带一路重视程度提升,未来市场和资源导入上市公司)。

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